- 计算分析题
题干：甲公司是一家上市公司，其股票于2018年5月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为2％。要求：
题目：如果该看涨期权的现行价格为2.8元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。
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参考答案购买股票的股数H=（4-0）/（46-30）=0.25（股）
借款额=0.25×30/（1+2%）=7.35（元）
按照复制原理看涨期权的内在价值=0.25×40-7.35=2.65（元）
由于目前看涨期权价格为2.8元，高于2.65元，所以存在套利空间。套利组合应为：同时出售1股看涨期权，同时借入7.35元，购买0.25股股票进行套利，可套利0.15元。
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