【正确答案：C】
选项C表述错误。历史模拟法能计算非线性金融工具的风险。历史模拟法仍存在不少缺陷：（1）风险包含着时间的变化，单纯依靠历史数据进行风险度量，将低估突发性的收益率波动；（2）风险度量的结果受制于历史周期的长度；（3）历史模拟法以大量的历史数据为基础，对数据的依赖性强；（4）历史模拟法在度量较为庞大且结构复杂的资产组合风险时，工作量十分繁重。
查看解析 - 2 【单选题】下列关于风险对冲的说法不正确的是（）。
- A 、风险对冲不能被用于管理信用风险
- B 、风险对冲可以管理系统性风险，也能管理非系统性风险
- C 、风险对冲中市场对冲又称为残余风险
- D 、风险对冲关键在于对冲比率的确定
【正确答案：A】
风险对冲被广泛用来管理信用风险。（选项A说法不正确）
- 3 【单选题】收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，为了从票据中获得的利息率高于市场同期利息率，通常需要在票据中嵌入（）或者价值为负的股指期货或远期合约。
- A 、股指期权空头
- B 、股指期权多头
- C 、国债期货空头
- D 、国债期货多头
【正确答案：A】
收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中期权空头结构最常用。期权空头使得投资者获得期权费收入，将该收入叠加到票据中，就产生了更高的利息流，即所谓的收益增强。选项A正确。
- 4 【单选题】—份完全保本型的股指联结票据的面值为10000元，期限为1年，发行时的1年期无风险利率为5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。
- A 、476
- B 、500
- C 、625
- D 、488
【正确答案：A】
产品发行1年期的无风险利率是5%，为了保证产品能够实现完全保本，则每份产品用于建立零息债券的资金为：10000/(1+5%)=9524元。剩余资金为：10000-9524=476元，因此该产品有476元可以用于建立的期权头寸。选项A正确。
- 5 【单选题】一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为1年，面值为10000元。当前市场中的1年期无风险利率为2.05%。票据中的看跌期权的价值为430元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率应该近似等于（）。
- A 、2.05%
- B 、4.30%
- C 、5.35%
- D 、6.44%
【正确答案：D】
- 6 【单选题】当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求髙投资收益的投资者通常会选择（）。
- A 、区间浮动利率票据
- B 、逆向浮动利率票据
- C 、正向浮动利率票据
- D 、货币互换结构票据
【正确答案：A】
当金融市场的名义利率比较低，而且收益率曲线呈现较为陡峭的正向形态时，追求髙投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。选项A正确。
- 7 【单选题】指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌的货币期权将影响票据的（）。
- A 、时间价值
- B 、内涵价值
- C 、赎回价值
- D 、到期收益
【正确答案：C】
指数货币期权票据（简称ICON)是普通债券类资产与货币期权的组合。其内嵌的货币期权将影响票据的赎回价值。选项C正确。
- 8 【单选题】某结构化产品由无风险的零息债券和期权构成，面值100元，期限6个月。假设无风险利率为5%，产品中嵌入的期权为普通看涨期权，且每份产品中的期权价值是10.96 元，在产品保本率为80%的情况下，产品的参与率可以确定在（）。
- A 、100%
- B 、120%
- C 、150%
- D 、200%
【正确答案：D】
产品的保本率是80%，意味着到期时零息债券要保证值80元，那么其现值=80/（1+5%×6/12）=78.05元；则用于建立期权头寸的资金为：100-78.05=21.95元，每份期权的价值为10.96，那么该产品能够买入两个期权，因此参与率为 200%。选项D正确。
- 9 【单选题】（）结构化产品通常没有提供本金保护功能，且其带来的潜在收益是封顶的，其目标在于产生高于普通债券的收益率。
- A 、本金保护类
- B 、杠杆参与类
- C 、收益增强类
- D 、部分保护类
【正确答案：C】
收益增强类结构化产品通常没有提供本金保护功能，且其带来的潜在收益是封顶的，其目标在于产生高于普通债券的收益率。选项C正确。
- 10 【单选题】（）是指产品在特定事件发生时即终止，投资者不必等到产品到期即可收到产品的最终收益，而发行者则必须按照既定的收益算法计算产品的价值并赎回该产品。
- A 、自动赎回结构
- B 、熔断结构
- C 、双赢结构
- D 、鲨鱼鳍结构
【正确答案：A】
自动赎回结构是指产品在特定事件发生时即终止，投资者不必等到产品到期即可收到产品的最终收益，而发行者必须按照既定的收益算法计算产品的价值并赎回该产品。A正确。
