- 简答题
题干:某公司现有资本总额1000万元,全部为普通股股本,流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模,公司拟筹资500万元,现有两个方案可供选择:A:以每股市价10元发行普通股股票,该公司采用的是稳定的股利政策,每股股利为1元;B:平价发行3年期,票面利率为9%,面值为1000元,每年付息到期还本的公司债券,假设所得税税率为25%。
题目: (3)计算A、B两个方案的每股收益无差别点;
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参考答案
(3)A、B两个方案的每股收益无差别点:(EBIT-0)×(1-25%)/(20+50)=(EBIT-500×9%)×(1-25%)/20EBIT=63(万元)
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