- 计算分析题资料：(1)ABC公司拟开发一种新的高科技产品,项目投资成本为1100万元。(2)预期项目可以产生平均每年120万元的永续现金流量。该产品的市场有较大不确定性。如果消费需求量较大,预计经营现金流量为150万元;如果消费需求量较小,预计经营现金流量为96万元。(3)如果延期执行该项目,一年后则可以判断市场对该产品的需求量,届时必须作出放弃或立即执行的决策。(4)假设项目的资本成本为10%,无风险利率为6%。要求：(1)计算不考虑期权的项目净现值。(2)采用二叉树方法计算延迟决策的期权价值(列出计算过程,将结果填列在下表中),并判断应否延迟执行该项目。
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参考答案(1)项目的净现值=120/10%-1100=100(万元)
(2)
由于期权价值69.89万元低于立即进行该项目投资的净现值100万元,所以,不应该等待,而应该立即进行该项投资。
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(2)采用二叉树方法计算延迟决策的期权价值(计算过程和结果填入下列表格)，并判断应否延迟执行该项目。
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(2)采用二叉树方法计算延迟决策的期权，并判断应否延迟执行该项目，(计算过程和结果填人下列表格)(上行概率和下行概率保留百分号后4位数)。
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