参考答案

2004年息前税后营业利润=476×(1+6%)=504.56(万元)
2004年折旧与摊销=130×(1+6%)=137.8(万元)
2004年营业流动资产增加=2004年营业流动资产-2003年营业流动资产=1 210×(1+6%)-1210=72.6(万元)
2004年资本支出=367×(1+6%)=389.02(万元)
2004年股权现金流量=实体现金流量=息前税后营业利润+折旧和摊销-营业流动资产增加-资本支出=504.56+137.8-72.6-389.02=180.74(万元)
折现率=8%+1.1×2%=10.2%
股权价值=180.74/(10.2%-6%)=4 303.33(万元)
每股价值=4 303.33/3 877=1.11(元/股)
(说明:由于题目未指明计算总体股票价值还是每股价值,故只要计算出股权价值或每股价值均得满分。)