参考答案

方案1①每张纯债券价值=40×（P/A，7%，10）+1000×（P/F，7%，10）=40×7.0236+1000×0.5083=789.24（元）
30张认股权价值=1000-789.24=210.76（元）
每张认股权价值=210.76/30=7.03（元）
②计算投资该债券的内含报酬率即为债券的税前资本成本。
以每张债券为例：
第1年年初：流出现金1000元，购买债券和认股权证
第1～10年，每年利息流入40元
第5年年末，行权支出=16×30=480（元）
第5年年末预计股票市价=19.14（元）
取得股票的市价=19.14×30=574.2（元）
现金净流入=574.2-480=94.2（元）
第10年年末，取得归还本金1000元
1000=40×（P/A，i，10）+94.2×（P/F，5%，5）+1000×（P/F，i，10）
当i=5%时，40×（P/A，5%，10）+94.2×（P/F，5%，5）+1000×（P/F，5%，10）=996.57
当i=4%时，40×（P/A，4%，10）+94.2×（P/F，4%，5）+1000×（P/F，4%，10）=1077.46（i-4%）/（5%-4%）=（1000-1077.46）/（996.57-1077.46）
i=4.96%
③因为债券的投资报酬率小于普通债券，对投资人没有吸引力，所以不可行。
1000=1000×i×（P/A，7%，10）+94.2×（P/F，7%，5）+1000×（P/F，7%，10）
1000=1000×i×7.0236+94.2×0.7130+1000×0.5083
票面利率至少应调整为6.04%。