- 计算分析题
题干:A公司计划建设两条生产线,分两期进行,第一条生产线2007年1月1日投资,投资合计为800万元,经营期限为10年,预计每年的税后经营现金流量为100万元;第二期项目计划于2010年1月1日投资,投资合计为1000万元,经营期限为8年,预计每年的税后经营现金流量为200万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知:无风险的报酬率为4%,项目现金流量的标准差为20%。
题目:如果考虑期权,判断属于看涨期权还是看跌期权;确定标的资产在2010年1月1日的价格和执行价格,并判断是否应该执行该期权;
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参考答案
这是一项到期时间为3年的看涨期权,如果标的资产在2010年1月1日的价格高于执行价格,则会选择执行期权。标的资产在2010年1月1日的价格=200×5.3349=1066.98(万元),标的资产在2010年1月1日的执行价格=投资额=1000(万元),由于1066.98大于1000,因此,会选择执行该期权。
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