- 计算分析题
题干:甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下:(1)可转换债券按面值发行,期限5年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。(2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。(3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。(5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。(6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。
题目:如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。【考点分析】本题考点是可转换债券筹资决策
扫码下载亿题库
精准题库快速提分
参考答案
股票的资本成本=0.715/22+8%=11.25%
股票的税前资本成本=11.25%/(1-25%)=15%
可转换债券的税前资本成本应处于10%到15%之间
设票面利率为R
当税前资本成本为10%时:
1000=1000×R×(P/A,10%,4)+1197.20×(P/F,10%,4)
1000=1000×R×3.1699+1197.20×0.6830
R=5.75%≈6%
筹资方案可行的最低票面利率为6%。
当税前资本成本为15%时:
1000=1000×R×(P/A,15%,4)+1197.20×(P/F,15%,4)
1000=1000×R×2.855+1197.20×0.5718
R=11.05%≈11%
筹资方案可行的最高票面利率为11%。
您可能感兴趣的试题
- 1 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。【考点分析】本题考点是可转换债券筹资决策
- 2 【计算分析题】如果筹资方案不可行,乙公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 3 【计算题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 4 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 5 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 6 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 7 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 8 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 9 【计算分析题】如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。假定修改后的票面利率为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
- 10 【计算分析题】如果采用方案一,计算甲公司每股收益、每股股利。如果通过股票回购将等额现金支付给股东,回购价格每股50元。设计股票回购方案,并简述现金股利与股票回购的异同。
热门试题换一换
- 2012年7月31日乙公司以银行存款960万元取得丙公司可辨认净资产份额的80%。乙公司、丙公司合并前无关联关系,合并后丙公司资产、负债的计税基础仍为原账面价值(即免税合并),各方所得税税率均为25%(本题所得税处理仅供参考)。要求:(1)写出乙公司合并日(购买日)会计处理分录。(2)写出乙公司合并日(购买日)合并报表调整抵消分录。(3)填列乙公司合并日(购买日)合并报表工作底稿的有关项目。
- 下列各项中,体现会计核算谨慎性质量要求的有( )。
- 如果注册会计师了解被审计单位控制环境存在重大缺陷,则以下需要对拟实施审计程序的性质、时间安排和范围作出总体修改的做法中,恰当的有()。
- 要求:根据上述资料,按下列序号计算回答问题,每问需计算出合计数: (3)计算中奖发票应缴纳的个人所得税;
- 下列关于和解的表述中,符合企业破产法规定的有()。
- 根据外商投资企业法律制度的规定,下列事项中,必须经合营企业出席董事会会议的全体董事一致通过的有()。
- 下列属于品种级作业的是( )。
- 从市场情况和企业资源能力两个方面,简要分析太乐公司在C国厨具小家电市场实施成本领先战略的条件。
- 税法基本原则的核心是()。
- 使用改进的杜邦分析体系,计算影响甲公司2017年、2018年权益净利率高低的三个驱动因素,定性分析甲公司2018年的经营管理业绩和理财业绩是否得到提高。
亿题库—让考试变得更简单
已有600万用户下载