综合题(主观)
依据(3),若新项目提供3000万元的营业利润,公司采取哪种方式筹资较为有利?若提供5000万元的营业利润呢?(不考虑非此项目导致的利润变化)
题干
某公司2016年营业收入总额为120000万元,取得税后利润42000万元。已知该公司资产总额为500000万元,资产负债率为40%,平均债务成本为10%,公司流通在外的普通股为15000万股。所得税税率为30%。公司维持目前的资本结构和资本成本率不变。
解析
新项目投产前公司可获息税前利润80000万元,若新项目营业利润为3000万元,则2017年可获得息税前利润83000万元,2017年公司息税前利润超过(3)计算的每股收益无差别点息税前利润,公司采用自己发行债券筹资比较有利。如新项目营业利润为5000万元,由于此时公司息税前利润仍大于(3)计算的每股收益无差别点息税前利润,公司应采用发行债券筹资更有利。
知识点: 资本结构决策的分析方法|收录时间: 2021-07-30 17:39:15