参考答案

2010年相关数据：
净经营资产=销售收入/经营营运资本周转率+销售收入/净经营长期资产周转率=1000/4+1000/2=250+500=750（万元）
净负债=股东权益=750/2=375（万元）
税后经营净利润=净经营资产×净经营资产净利率=750×20%=150（万元）
税后利息费用=净负债×净负债税后成本=375×6%=22.5（万元）
2011年的股权现金流量：
税后经营净利润=上年税后经营净利润×（1+销售增长率）=150×（1+10%）=165（万元）
净经营资产增加=上年净经营资产×销售增长率=750×10%=75（万元）
实体现金流量=165-75=90（万元）
税后利息费用=净负债×税后净负债成本=375×（1+10%）×6%=24.75（万元）
债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=24.75-375×10%=-12.75（万元）
股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量=90-（-12.75）=102.75（万元）
2012年的股权现金流量：
税后经营净利润=165×（1+8%）=178.2（万元）
净经营资产增加=750×（1+10%）×8%=66（万元）
实体现金流量=178.2-66=112.2（万元）
税后利息费用=375×（1+10%）×（1+8%）×6%=26.73（万元）
净负债增加=375×（1+10%）×8%=33（万元）
债务现金流量=26.73-33=-6.27（万元）
股权现金流量=112.2-（-6.27）=118.47（万元）
2013年的股权现金流量：
税后经营净利润=178.2×（1+5%）=187.11（万元）
净经营资产增加=750×（1+10%）×（1+8%）×5%=44.55（万元）
实体现金流量=187.11-44.55=142.56（万元）
税后利息费用=375×（1+10%）×（1+8%）×（1+5%）×6%=28.07（万元）
净负债增加=375×（1+10%）×（1+8%）×5%=22.28（万元）
债务现金流量=28.07-22.28=5.79（万元）
股权现金流量=142.56-5.79=136.77（万元）