- 计算分析题
题干：D公司是一家上市公司，其股票于20×1年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%（年报价利率）。
题目：利用风险中性原理，计算D公司股价的上行概率和下行概率，以及看涨期权的价值。
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参考答案股价上升百分比=（46－40）/40×100％=15％
股价下降百分比=（30－40）/40×100％=－25％
1％＝上行概率×15％－（1－上行概率）×25％
上行概率＝0.65
下行概率=1-上行概率=0.35
Cu＝46－42＝4（元）
Cd＝0
看涨期权价值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元） 。
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