- 计算分析题
题干：甲公司股票当前每股市价为40元，6个月以后股价有两种可能：上升25%或下降20%。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨股权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月；期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险利率为2%。
题目：假设目前市场上每份看涨期权价格为2.5元，每份看跌期权价格为6.5元，投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值。）
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参考答案①确保该组合不亏损的最高股价=45+（2.5+6.5）=54（元）；
确保该组合不亏损的最低股价=45-（2.5+6.5）=36（元）。
[或，股票价格在（36元，54元）范围内，该组合不亏损]
②该组合净损益=-[40×（1+20%）-45]+（2.5+6.5）=6（元）。
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