参考答案

（1）企业目前的利息＝150×8%＝12（万元）
企业目前的股数＝25万股
追加债券筹资后的总利息＝12＋500×10%＝62（万元）
追加股票筹资后的股数＝25＋500/20＝50（万股）
设每股收益无差别点的息税前利润为EBIT，
则：
（EBIT－12）×（1－25%）/50＝（EBIT－62）×（1－25%）/25
每股收益无差别点的EBIT＝50×62－25×12/50－25＝112（万元）
设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X，
则：（50－20）X－（40＋52）＝112
两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平＝6.8（万件）。