- 简答题假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为100美元，股票价格可能上涨的幅度为35％，可能下跌的幅度为30％，看涨期权的行权价格为100美元，无风险率为8％。根据一阶段的二叉树模型，计算下列两题。（1）一阶段后期权的价值为（ ）美元。
- A 、c+=35；c-=0
- B 、c+=0；c-=0
- C 、c+=35；c-=12.5
- D 、c+=62.5；c-=40
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参考答案【正确答案：A】
根据一阶段的二叉树模型，S+=Su=100×1.35=135（美元）；S-=Sd=100×0.70=70（美元）；这样，u=1.35和d=0.70，那么一阶段后期权的价值为：
c+=Max（0，S+-X）=Max（0，135-100）=35（美元）；c-=Max（0，S--X）=Max（0，70-100）=0。
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- A 、c++=27.24；c+-=0；c--=0
- B 、c++=0；c+-=0；c--=0
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- D 、c++=62.5；c+-=50；c--=40
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- A 、c+=12.5；c-=0
- B 、c+=16.25；c-=0
- C 、c+=62.5；c-=40
- D 、c+=12.5；c-=16.25
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- A 、12.5
- B 、0
- C 、7.57
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- A 、6.54美元
- B 、6.78美元
- C 、7.01美元
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） - A 、4.3073
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