- 计算分析题
题干：A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4%，转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。
题目：计算第9年年末该可转换债券的底线价值。
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参考答案转换比率=面值/转换价格=1000/20=50（股）
第9年年末转换价值=股价x转换比率=15×（1+5%）
×50 =1163.50（元）
第9年年末纯债券价值=未来各期利息现值+到期本金现值=（1000+1000×4%）/（1+7%）=971.96（元）
第9年年末底线价值=1163.50元
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