- 综合题（主观）A公司上年度的主要财务数据如下：
要求回答下列互不相关的问题。(1)假设A公司在今后不增发新股可以维持上年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题：①今年的预期销售增长率是多少？②今后的预期股利增长率是多少？(2)假设打算通过提高销售净利率使今年的销售增长率达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算销售净利率应该提高到多少？(3)假设打算通过提高收益留存率使今年的销售增长率达到30%，不增发新股和回购股票，其他财务比率不变，计算收益留存率应该提高到多少。
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参考答案(1)①今年的预期销售增长率=上年可持续增长率=250/(1250-250)×100%=25%②根据“销售净利率不变”可知：预期净利润增长率=预期销售增长率根据“股利支付率不变”可知，预期股利增长率=预期净利润增长率因此，预期股利增长率=上年可持续增长率=25%
(2)假设销售净利率为W，则：今年的收益留存=10000×(1+30%)×W×50%=6500W年末的股东权益=1250+6500W而根据“资产周转率不变”可知：年末总资产=2500×(1+30%)=3250(万元)上年的权益乘数=2500/1250=2，则根据“权益乘数不变”可知：年末股东权益=3250/2=1625(万元)所以：1250+6500W=1625解得：销售净利率=5.77%
(3)假设收益留存率为W，则：今年的收益留存=10000×(1+30%)×5%×W=650W年末的股东权益=1250+650W而根据“资产周转率不变”可知：年末总资产=2500×(1+30%)=3250(万元)根据“权益乘数不变”可知：年末股东权益=3250/2=1625(万元)所以：1250+650W=1625解得：收益留存率=57.69%
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