参考答案

(1)

A部门税前经营利润＝120000－56000－6000－5000＝53000（元）

B部门税前经营利润＝220000－112000－10000－8000＝90000（元）

A部门投资报酬率＝53000/400000×100%＝13.25%

B部门投资报酬率＝90000/600000×100%＝15%

A部门经济增加值＝53000×（1－25%）－400000×8%＝7750（元）

B部门经济增加值＝90000×（1－25%）－600000×8%＝19500（元）

(2)

采纳后的经济增加值＝（53000＋12000）×（1－25%）－（400000＋120000）×8%＝7150（元）

由于经济增加值减少，因此，A部门经理不会采纳该投资方案。

(3)

采纳减资方案后的经济增加值＝（90000－18000）×（1－25%）－（600000－150000）×8%＝18000（元）

由于经济增加值减少，因此，B部门经理不会采纳减资方案。

(4) ①经济增加值最直接的与股东财富的创造联系起来。追求更高的经济增加值，就是追求更高的股东价值。对于股东来说，经济增加值越多越好。在这个意义上说，它是唯一正确的业绩计量指标。

②经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。

③在经济增加值的框架下，公司可以向投资人宣传他们的目标和成就，投资人也可以用经济增加值选择最有前景的公司。

④经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。