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  • 计算分析题
    题干:某上市公司本年度的净收益为20000元,每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入增长期,净收益第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持第3年净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。[已知:(p/f,11%,1)=0.9009,(p/f,11%,2)=0.8116,(p/f,11%,3)=0.7312]
    题目:假设投资人要求的报酬率为10%,计算股票的价值(精确到0.01元)。

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参考答案

预计第1年的股利=2×(1+14%)=2.28(元)
预计第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60(元)
预计第3年及以后的股利=2.60×(1+8%)=2.81(元)
股票的价值=2.28×(P/F,10%,1)+2.60×(P/F,10%,2)+2.81/10%×(P/F,10%,2)=2.28×0.9091+2.60×0.8264+2.81/10%×0.8264=27.44(元)

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