假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300_期货从业资格考试题库

单选题假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月合约为3100点，6月合约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比应( )。
A 、买入6月合约，卖出9月合约
B 、买入6月合约，买入9月合约
C 、卖出6月合约，买入9月合约
D 、卖出6月合约，卖出9月合约

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参考答案

【正确答案：A】

股指期货理论价格的计算公式为：F（t，T）=S（t）[1+（r-d）·（T-t）/365]；
6月与9月时间差为3月，因此两合约的理论价差为：9月F（t，T）-6月F（t，T）=3000×3%×3/12=22.5点；
而当时两合约实际价差为50点，大于理论价差，则未来价差很可能缩小，应进行卖出套利，即买入6月合约，卖出9月合约。

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