- 客观案例题
题干：某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150.89点，当前利率期限结构如表所示：[up2015/abc077dd54d-73f1-4182-94b5-c09441f527b1.png]
题目：160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构如下表所示：
该投资者持有的互换合约的价值是（）万美元。 - A 、1.0462
- B 、2.4300
- C 、1.0219
- D 、2.0681
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参考答案【正确答案：B】
首先，计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为0.0315 ×（0.9970+0.9662+0.9331+0.9022）+1 ×（0.9022）=1.0219（美元）。其次，计算权益部分的价值：
最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为（1.0462-1.0219） ×100=2.43（万美元）。
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