- 客观案例题
题干:某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换,名义本金为100万美元,每半年互换一次。在此互换中,他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初,标普500指数为1150.89点,当前利率期限结构如表所示:[up2015/abc077dd54d-73f1-4182-94b5-c09441f527b1.png]
题目:160天后,标普500指数为1204.10点,新的利率期限结构如下表所示:该投资者持有的互换合约的价值是()万美元。 - A 、1.0462
- B 、2.4300
- C 、1.0219
- D 、2.0681
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参考答案
【正确答案:B】
首先,计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元,则固定利率为:(1-0.8826)×2 /(0.9776+0.9499+0.9144+0.8826)=0.063;
假设名义本金为1美元,160天后固定利率债券的价格为0.0315 ×(0.9970+0.9662+0.9331+0.9022)+1 ×(0.9022)=1.0219(美元)。
其次,计算权益部分的价值:
最后,由于合约名义本金为100万美元,则对于该投资者来说其价值为(1.0462-1.0219)×100=2.43(万美元)。
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