参考答案

本题的主要考核点是更新方案的净现值的计算与决策。方法一：将节约的付现成本作为旧设备的现金流出，分别计算两方案的现金流出总现值，再求出其差额。(即将购买新设备作为参照物，继续使用旧设备与其相比较，将放弃节约的付现成本作为继续使用旧设备的机会成本，即现金流出；将放弃的旧设备变现损失减税，也应作为继续使用旧设备的机会成本，即现金流出。)方法二：如果将节约的付现成本作为购置新设备的现金流入，分别计算两方案现金流出总现值，再求出其差额。(即将继续使用旧设备作为参照物，购买新设备与其相比较，将节约的付现成本作为购买新设备的现金流入；将放弃的旧设备变现损失减税，应作为继续使用旧设备的机会成本，即现金流出。)方法三：将继续使用旧设备和购置新设备分别作为两套方案，然后使用差量分析法，确定差量现金流量并计算净现值的方法。注①：购置新设备的净现金流量-继续使用旧设备的净现金流量=-480000+70000+12500=-397500(元)。注②：差量营业现金流量=△税后利润+△折旧注③：差量营业现金流量=△税后利润+△折旧+△净残值+△清理损失减税【提示】本题充分体现了本科目考试的实务性，要求考生用净现值的基本原理和方法来进行固定资产更新的决策，关键点在于所得税与折旧对投资的影响上。试题设计某公司拟用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器，给出了旧机器的账面价值、可变现价值、预计可使用年限、税法规定的折旧年限，还给出了新机器的投资、预计可使用年限、按双倍余额递减法计提折旧等已知条件，要求考生计算出设备更新方案的净现值。本题可以选择三种方法：一是将新机器节约的付现成本作为旧机器的现金流出，再分别计算两方案的现金流出总现值，最后求出净现值；二是将节约的付现成本作为购置新机器的现金流入，再计算；三是使用差额分析法，分年度分析差额现金流量，再计算净现值。但有些考生在采用双倍余额递减法计算新机器的折旧时出错，造成折旧减税的现金流入全部错误。还有些考生将现金流入和流出方向判断错误，导致净现值计算错误。这些都说明考生对现金流量和净现值掌握的深度和广度不够。考生一定要对本题予以高度重视，因为这种类型的考题在历年的考试中已出现过多次，因此要求考生一定要把这道例题反复操练，不但要知道答案的产生过程，更要对解题的思路和题目中特定的项目对所得税和现金流量的影响十分清楚，这样，以后再遇到类似的题，就可以举一反三。下面，针对本题作一下简要的总结：
(1)应该把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案，而不是一个更换设备的特定方案。也就是说，要有正确的“局外观”，即从局外人角度来考查：一个方案是用7万元购置旧设备；另一个方案是用48万元购买新设备，因此，继续使用旧设备时，旧设备的变现收入7万元必须当作现金流出，这样才具有可比性。
(2)应注意几个项目的减税效应。旧设备变现减税，旧设备变现时的变现收入一般小于账面折余价值，若变现，则出现变现损失计入营业外支出，结果会使应纳税所得额减少从而少交所得税，少交所得税就意味着公司获得了一笔现金流入，折旧减税、残值净损失减税都是这个道理，考生一定要明白这一点。
(3)要注意税法规定和会计准则规定的固定资产折旧年限不一致对现金流量的影响。折旧对现金流量的影响主要体现在它的减税作用上，对所得税产生直接影响的只是税法规定的折旧方法，因此，在进行固定资产更新决策时，只要考虑税法规定的折旧对现金流量的影响。考生还要注意税法规定的残值和公司自己预计的残值的差额对所得税进而对现金流量的影响。