- 综合题(主观)甲公司是一家上市公司,经营状况一直比较稳定,但最近几年由于市场环境的巨大变化,导致企业遇到了严重的财务危机,公司管理层拟进行私有化渡过难关。要求:(1)简要分析什么是企业私有化;(2)简要分析私有化行为的优缺点。

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(1)上市公司进行私有化是指,一小群人(现有股东和/或管理人员)在有或没有金融机构的支持下购买公司所有的股票。私有化可能涉及公司股份从证券交易所退市。
(2)①私有化的优点:1)可以节省公司达到公开上市的要求的所有费用;2)公司免于受到由财务问题所导致的公司股票价格波动;3)公司不容易受到敌意要约收购;4)公司管理层可以专注于长期的业务需求,而不是满足股东的短期期望;5)在私有公司,股东可能会更接近公司管理,降低了由所有权和经营权分离带来的代理成本。②私有化的缺点:1)可能意味着公司失去了将其股份公开交易的机会;2)如果股份不能交易,则可能会失去其部分价值。

- 1 【单选题】A公司是一家上市公司,其年度财务报表一直由B会计师事务所实施审计。2012年公司因债务纠纷及发生巨额亏损,导致股民遭到巨大亏损,股民C认为注册会计师在2011年审计报告中未对其可持续经营进行说明而向法院提起诉讼,要求赔偿其巨额损失。根据上述内容判断下列说法正确的是( )。
- A 、股民C可作为利害关系人提起诉讼
- B 、股民C可单独对B会计师事务所提出控告
- C 、注册会计师不需要承担民事赔偿
- D 、应先由A公司赔偿股民C的损失
- 2 【单选题】甲公司是一家上市公司,上市三年来,经营一直处于稳定状态。2009年突然传出该公司资不抵债,即将倒闭的消息。在查阅该公司会计报表时,不能够用于衡量该企业负债情况的指标是()。
- A 、财务杠杆
- B 、债务比率
- C 、利息覆盖比率
- D 、市盈率
- 3 【单选题】甲公司是一家上市公司,该公司管理层一直致力于建立与各利益相关者的良好关系。从避免公司倒闭的角度讲,企业也必须考虑公司与其利益相关者之间的互动。在所有的利益相关者中,与公司关系最重要的利益相关者是()。
- A 、债权人和供应商
- B 、投资者和雇员
- C 、客户和竞争对手
- D 、社会公众
- 4 【多选题】HX公司是一家上市公司,其经营理念秉承为股东创造最大的价值回报。在计算股东回报率时应包括的指标有( )。
- A 、企业盈利
- B 、资本利得
- C 、股利
- D 、现金流
- 5 【综合题(主观)】甲公司是一家上市公司,经营状况一直比较稳定,但最近几年由于市场环境的巨大变化,导致企业遇到了严重的财务危机,公司管理层拟进行私有化渡过难关。 要求: (1)简要分析什么是企业私有化; (2)简要分析私有化行为的优缺点。
- 6 【简答题】F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为10000万股,每股价格为10元,没有负债。公司现在急需筹集资金16000万元,用于投资液晶显示屏项目,有如下四个备选筹资方案:方案一:以目前股数10000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。方案二:按照目前市价公开增发股票1600万股。方案三:发行10年期的公司债券,债券面值为每份1000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。方案四:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份1000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证只能在第5年末行权,行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金,不打算增发或回购股票,也不打算增加新的债务筹资,项目投资后公司总价值年增长率预计为12%。目前等风险普通债券的市场利率为10%。假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。要求: (1)如果要使方案一可行,企业应在拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权价格及每份配股权价值。 (2)如果要使方案二可行,企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么? (3)计算每份债券价值,判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。 (4)根据方案四,计算每张认股权证价值、第5年末行权前股价;假设认股权证持有人均在第5年末行权,计算第5年末行权后的股价、该附认股权证债券的税前资本成本,判断方案四是否可行并说明原因。
- 7 【多选题】甲公司是一家上市公司,上市三年来,经营一直处于稳定状态。2009年突然传出该公司资不抵债,即将倒闭的消息。在查阅该公司会计报表时,能够用于衡量该企业负债情况的指标的有( )。
- A 、财务杠杆
- B 、债务比率
- C 、利息覆盖比率
- D 、市盈率
- 8 【单选题】甲公司是一家上市公司,一直采用股东回报率作为企业业绩的指标,但是公司部分高管对此提出了质疑。下列不能作为反对理由的是()。
- A 、它违背了传统的会计方法
- B 、市场连续几年产生经济泡沫,股票价格不能反映真实价值
- C 、公司股票出现了人为操纵的迹象
- D 、企业应该基于股东的利益而存在
- 9 【多选题】甲公司是一家上市公司,上市三年来,经营一直处于稳定状态。2009年突然传出该公司资不抵债,即将倒闭的消息。在查阅该公司会计报表时,能够用于衡量该企业负债情况的指标的有()。
- A 、财务杠杆
- B 、债务比率
- C 、利息覆盖比率
- D 、市盈率
- 10 【多选题】A公司是一家煤气公司,目前的经营状况良好,管理层相对比较保守,打算在目前的经营环境和内部条件下进行经营,A公司目前采用的这种战略的缺点有( )。
- A 、增加资源重新配置和组合的成本
- B 、外部环境发生变化时,会使企业陷入困境
- C 、降低企业对风险的敏感性和适应性
- D 、风险非常大
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