- 综合题（主观）
题干：甲公司是一家大型游乐设施投资公司，业务涵盖游乐场建设、旅游景点开发等项目。最近，甲公司计划在市郊海洋公园开发蹦极项目（A项目），故进行项目评估，有关资料如下：（1）甲公司与海洋公园协商，甲公司一次性支付给海洋公园特许经营费1000万元（税法规定在5年内摊销），取得A项目5年的开发与经营权；此外，甲公司还需在开始时一次性支付特许经营保证金100万元，项目到期时海洋公园一次性归还甲公司。（2）A项目前期投资包括：建设登高塔一座，蹦极设施等固定资产投资800万元，按税法规定，以上固定资产可在8年内按直线法计提折旧，残值为40万元。5年后，海洋公园以750万元买断A项目，甲公司退出A项目的经营。（3）为宣传推广A项目，前期需投入广告费100万元。按税法规定，广告费当期即可税前扣除。此外，每年还需按营业收入的10%投入广告费。（4）甲公司经调研预计A项目的门票价格为200元/人次，预计第1年可接待游客30000人次；第2年及以后年度项目将满负荷运营，预计每年可接待游客40000人次。预计A项目第1年的人工成本支出为60万元，第2年增加12万元，以后各年人工成本保持不变。蹦极设施等设施的年维护成本及其他营业开支预计为100万元。（6）为维持A项目正常运营，预计需按照营业收入的20%垫支营运资金。（7）甲公司拟采用2/3的资本结构（负债/权益）为A目筹资。在该目标资本结构下，税前债务成本为9%。由于蹦极项目与甲公司现有资产的平均风险有较大不同，甲公司拟采用乙蹦极公司的β值估计A项目的系统风险。乙蹦极公司的β权益为1.75，资本结构（负债/权益）为1/1。已知当前市场的无风险报酬率为5%，权益市场的平均风险溢价为7%。甲公司与乙蹦极公司适用的企业所得税税率均为25%。（8）预计A项目短时间可建成，可以假设没有建设期。为简化计算，假设经营许可费、保证金、项目初始投资、前期广告费均发生在第1年年初（零时点），项目营业收入、付现成本（含经营期广告费）等均发生在以后各年年末，垫支的营运资金于各年年初投入，在项目结束时全部收回。
题目：计算A项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。 单位：万元
扫码下载亿题库
精准题库快速提分
参考答案
W项目净现值大于0，项目可行。
【计算说明】
每年固定资产折旧抵税=（800-40）/8*25%=23.75（万元）
残值净收入纳税=[750-（800-95*5）]*25%=106.25（万元）。
您可能感兴趣的试题- 1 【综合题（主观）】计算W项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。
- 2 【综合题（主观）】计算扩建项目的初始现金流量（零时点的增量现金净流量）、第1年至第7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值（计算过程和结果填入答题卷中给定的表格中），判断扩建项目是否可行并说明原因。
- 3 【综合题（主观）】计算W项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。
- 4 【综合题（主观）】 计算W项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断项目是否可行并说明原因。
- 5 【综合题（主观）】计算W项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。 单位：万元
- 6 【综合题（主观）】计算A项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。 单位：万元
- 7 【综合题（主观）】计算A项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。 单位：万元
- 8 【综合题（主观）】计算A项目的初始（零时点）现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值（计算过程及结果填入下方表格中），判断项目是否可行并说明原因。 单位：万元
- 9 【综合题（主观）】计算新建项目的初始现金流量（零时点的现金净流量）、第1-7年的现金净流量、项目的净现值，判断项目是否可行并说明原因。
- 10 【计算分析题】计算扩建项目的初始现金流量（零时点的增量现金净流量）、第1～7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值（计算结果填入给定的表格中），判断扩建项目是否可行并说明原因。
