- 客观案例题2月27日，某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权，然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权，随后该投资者以311美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（ ）。
- A 、5 美分
- B 、5.25 美分
- C 、7.25 美分
- D 、6.25 美分
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参考答案【正确答案：C】
第一种方法：
该套利组合权利金收益和期货履约收益分别计算。（1）权利金收益＝-11.75＋18＝6.25 美分；（2）第一个情况，当期货价格高于或等于310美分时，卖出看跌期权的买方不会要求行权，买进看涨期权会行权，即按照310美分买进期货合约，因此期货市场盈亏=311-310=1美分；第二种情况，当期货价格低于310美分时，买进看涨期权不会行权，卖出看跌期的买方会要求行权，即按310美分买进期货合约，期货市场盈亏=311-310=1美分；综上，投资者收益为6.25+1=7.25美分。第二种方法：
对于，买进看涨期权，权利金11.75，执行价310：支付11.75，有按照310买入合约的权利，锁定了310的买入价；对于，卖出看跌期权，权利金18，执行价310：获得18，有按照310买入合约义务。即不管期货合约上涨还是下跌，期货合约总能按照310买入，311卖出，因此总盈亏为：-11.75＋18+（311-310）=7.25美分。
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- A 、
亏损10美元/吨 - B 、
亏损20美元/吨 - C 、
盈利10美元/吨 - D 、
盈利20美元/吨
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- A 、盈利10美元
- B 、亏损20美元
- C 、盈利30美元
- D 、盈利40美元
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- A 、亏损100美元／吨
- B 、盈利100美元／吨
- C 、亏损50美元／吨
- D 、盈利50美元／吨
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- B 、5.25 美分
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- A 、投资者亏损43740美元
- B 、价差缩小0’140
- C 、投资者盈利43750美元
- D 、价差缩小0”820
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