- 客观案例题
题干:某金融机构进行国债期货基差空头交易。1月8日,该机构发现某国债现券的票息率为3.5%,转换因子是1.10。该机构的融资成本是3%。此时国债现券净价为99.46元,期货价格是93.25元。3月8日时,现券的净价为100.27元,期货价格是95.01元。
题目:假设3月8日是最后交易日,该机构在期货市场买入交割,卖方交付的交割债券价格是99.59元,转换因子是1.05,在不考虑交易成本的情况下,交易损益是()元。 - A 、0.8722
- B 、1.0722
- C 、1.2722
- D 、1.4722
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参考答案
【正确答案:A】
国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。初始基差=99.46-93.25×1.1= - 3.115元;平仓时基差= 100.27-95.01×1.1= - 4.241元;
进入交割的期末基差比平仓多了一个交割基差:99.59 -95.01×1.05=-0.1705元;
该机构持有期间的损益为:持有期间的票息收益-资金成本=(3.5%-3%)×100×2/12=0.0833元,
则交割后交易损益=-3.115-(-4.241)-0.1705-0.0833=0.8722元。
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