参考答案

【正确答案：D】

由题干可知该交易为牛市看涨期权套利。根据公式可得：最大风险=净权利金=收取的权利金-支出的权利金=61.5-50=11.5（美分/蒲式耳）；最大收益=（高执行价格低执行价格）最大风险=（850-820）-11.5=18.5（美分/蒲式耳）。风险与收益之和等于执行价格之差。损益平衡点=低执行价格+最大风险或高执行价格-最大收益=820+11.5=831.5（美分/蒲式耳）或850-18.5=831.5（美分/蒲式耳）。