参考答案

(1)A公司的产权比率=50/(100-50)=1B公司的产权比率=30/(100-30)=0.43A公司权益成本=4.3%+1.54×(9.3%-4.3%)=12%该项目的折现率：加权平均资本成本=12%×50%+10%×(1-20%)×50%=10%
(2)固定资产年折旧=(750-50) /5=140(万元)营业现金净流量=(1000-720-40-140)×(1-20%) +140=220(万元)NPV=-750-250+220×(P/A,10%,5)+(50+250)×(P/F,10%,5)=20.25(万元)
(3)在此情况下：单价为225元/件;单位变动成本为198元/件;固定成本为44万元;残值为45万元;营运资本为275万元。固定资产年折旧=(750-45)/5=141(万元)营业利润=225×4-198×4-44-141=-77(万元)营业现金净流量=-77×(1-20%)+141=79.4(万元)NPV=-750-275+79.4×(P/A,10%,5)+(45+275)×(P/F,10%,5)=-522.22(万元)
(4)设营业利润为0的年销量为X,(250-180)X-40-140=0,解得：X=2.5714(万件)。设营业现金流量为0的年销量为y,[(250-180)Y-40-140]×(1-20%) +140=0,解得：y=0.0714(万件)。设净现值为0的年销量为Z,NPV=-1000+{[(250-180)Z-40-140]×(1-20%) +140}×(P/A,10%,5)+(250+50)×(P/F,10%,5)=0,解得：Z=3.9046(万件)。