- 简答题
题干：甲公司是一家上市公司,所得税税率为25%。2011年年末公司总股份为50亿股,当年实现净利润为15亿元,公司计划投资一条新生产线,总投资额为40亿元,经过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金,财务部制定了三个筹资方案供董事会选择:方案一:发行可转换公司债券40亿元,每张面值100元,规定的转换比率为10,债券期限为5年,年利率为3%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2012年1月1日)起满1年后的第一个交易日(2013年1月1日)。方案二:平价发行一般公司债券40亿元,每张面值100元,债券期限为5年,年利率为6%。方案三:平价发行40亿债券,票面年利率为4%,按年计息,每张面值100元。同时每张债券的认购人获得公司派发的10份认股权证,该认股权证为欧式认股权证,行权比例为2:1,行权价格为8元/股。认股权证存续期为12个月(即2012年1月1日到2013年的1月1日),行权期为认股权证存续期最后五个交易日(行权期间权证停止交易)。假定债券和认股权证发行当日即上市,预计认股权证行权期截止前夕,每股认股权证的价格为1元。
题目：④如果2012年12月1日到2013年的1月1日的公司股价在9~10元之间波动,说明甲公司将面临何种风险。
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参考答案（3）
①发行附认股权债券节约的利息＝40×（6%－4%）＝0.8（亿元）
②为促使权证持有人行权，股价＝8＋1×2＝10（元）
③发行债券张数＝40/100＝0.4（亿张）
附认股权数＝0.4×10＝4（亿份）
认购股数＝4/2＝2（亿股）
如果权证持有人均能行权，公司会新增股权资金额＝2×8＝16（亿元）
④利用这种筹资方式公司面临的风险首先是仍然需要还本付息（利息虽然低但仍有固定的利息负担），第二是如果未来股票价格低于行权价格，认股权证持有人不会行权，公司就无法完成股票发行计划，无法筹集到相应资金。
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- A 、443.96
- B 、1 905.3
- C 、1 056.04
- D 、1 047.16
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- A 、2011年12月31日第一笔财政贴息资金50万元计入递延收益
- B 、2011年12月31日第一笔财政贴息资金50万元计入营业外收入
- C 、2012年3月31日第二笔财政贴息资金10万元计入递延收益
- D 、2012年3月31日第二笔财政贴息资金10万元计入营业外收入
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- A 、346.5
- B 、379.5
- C 、339.5
- D 、412.5
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- A 、425
- B 、501.67
- C 、540
- D 、550
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- A 、乙提示付款时间已经超出了法律规定的期限
- B 、乙提示付款时间符合规定
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- D 、A银行和甲不再承担票据责任
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