- 多选题以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中,错误的有()。
- A 、预测基数应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
- B 、预测期是指企业增长的不稳定时期,通常在5至7年之间
- C 、实体现金流量应该等于融资现金流量
- D 、后续期的现金流量增长率越高,企业价值越大
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参考答案
【正确答案:A,D】
本题考核的知识点是“关于企业价值评估现金流量折现法的有关内容”。在企业价值评估的现金流量折现法下,预测的基数有两种确定方式:一种是上年的实际数据,另一种是修正后的上年数据,即可以对上年的实际数据进行调整。预测期是指企业增长的不稳定时期,通常在5至7年之间,实体现金流量(从企业角度考察)应该等于融资现金流量(从投资人角度考察)。有些时候后续期的现金流量增长率的高低对企业价值的影响很小。所以选项AD为正确答案。
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- B 、由于股利比较直观,因此,股利现金流量模型在实务中经常被使用
- C 、实体现金流量只能用企业实体的加权平均资本成本来折现
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- A 、预测基数应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
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- A 、预测基数可以为修正后的上年数据
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- C 、实体现金流量应该等于融资现金流量
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- C 、 预测基期应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
- D 、 预测期和后续期的划分是在实际预测过程中根据销售增长率和投资资本回报率的变动趋势确定的
- 6 【多选题】关于企业价值评估的现金流量折现模型参数的估计,下列说法中正确的有( )。
- A 、 以预测工作的上一年度实际数据作为预测基期数据
- B 、 详细预测期通常为5~7年,如果有疑问还应当延长,但很少超过10年
- C 、 预计现金流量时,不需要考虑不具有可持续性的损益和偶然损益
- D 、 根据竞争均衡理论,后续期的销售增长率大体上等于宏观经济的名义增长率,如果不考虑通货膨胀因素,宏观经济的增长率大多在2%~6%之间
- 7 【单选题】 以下关于企业价值评估现金流量折现模型的表述中,错误的是( )。
- A 、预测基数不一定是上一年的实际数据
- B 、实务中的详细预测期很少超过10年
- C 、在稳定状态下,现金流量增长率与销售增长率相同
- D 、预测期和后续期的划分是主观确定的
- 8 【多选题】以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中,正确的有( )。
- A 、预测基数应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
- B 、预测期是指企业增长的不稳定时期,通常在10年以上
- C 、实体现金流量应该等于融资现金流量
- D 、对销售增长率进行预测时,如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化,则可以按上年增长率进行预测
- 9 【多选题】以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中,错误的有( )。
- A 、预测基数应为上一年的实际数据,不能对其进行调整
- B 、预测期是指企业增长的不稳定时期,通常在5~7年之间
- C 、实体现金流量应该等于融资现金流量
- D 、后续期的现金流量增长率越高,企业价值越大
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