参考答案

【正确答案：A,D】

确定基期数据的方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析认为，上年的数据不具有可持续性，就应适当进行调整，使之适合未来情况，所以选项A不正确。

企业增长的不稳定时期有多长，预测期就应当有多长，实务中的详细预测期通常为5~7年，所以选项B正确。

“融资现金流量”是从投资人角度观察的实体现金流量，所以选项C正确。

有时候，改变后续期的增长率甚至对企业价值不会产生任何影响。如果投资回报率与资本成本接近，每个新项目的净现值接近于零，则销售增长并不提高企业的价值，是“无效的增长”。因此，选项D不正确。