- 计算分析题A公司2009年3月4日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年期。A公司适用的所得税税率为25%。要求通过计算回答下列互不相关的几个问题:(1)假定每年3月3日付息一次,到期按面值偿还。发行价格为1060元/张,发行费用为6元/张,计算该债券的税后资本成本。(2)假定每年3月3日付息一次,到期按面值偿还。发行价格为1000元/张,假设不考虑发行费用,计算该债券的税后资本成本。(3)假定每年3月3日付息一次,到期按面值偿还。B公司2012年3月4日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的到期收益率。(4)假定每年付息两次,每间隔6个月付息一次,到期按面值偿还。B公司2012年3月4日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的报价年到期收益率和有效年到期收益率。(5)假定到期一次还本付息,单利计息。B公司2012年3月4日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的到期收益率。(6)假定到期一次还本付息,单利计息。B公司2012年3月4日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的到期收益率(复利,按年计息)。(7)假定每年3月3日付息一次,到期按面值偿还,报价折现率为12%。B公司2011年3月4日打算购入该债券并持有到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。(8)假定每年付息两次,每间隔6个月付息一次,到期按面值偿还。折现率为12%,B公司2011年3月4日打算购入该债券并持有到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。(9)假定到期一次还本付息,单利计息,折现率为12%。B公司2011年3月4日打算购入该债券并持有到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。(10)假定到期一次还本付息,单利计息,折现率为12%。B公司2011年3月4日打算购入该债券并持有到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。(复利,按年计息)。
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(1)假设债券的税前资本成本为i,则有:NPV=1000×10%×(P/A, i, 5)+1000×(P/F, i,5)-1054
当i=8%,NPV=1000×10%×(P/A, 8%,5)+1000×(P/F, 8%,5)-1054=100×3.9927+1000×0.6806-1054=25.87(元)
当i=10%, NPV=1000×10%×(P/A, 10%,5)+1000×(P/F, 10%,5)-1054=100×3.7908+1000×0.6209-1054=-54.02(元)
债券的税后资本成本=8.65%×(1-25%)=6.49%。
(2)由于平价发行,同时又不考虑发行费用,所以直接用简化公式计算即可。债券的税后资本成本=10%×(1-25%)=7.5%。(3)NPV=1000×10%×(P/A,i,2)+1000×(P/F, i,2)-1120当i=3%,NPV=1000×10%×(P/A, 3%,2)+1000×(P/F, 3%,2)-1120=100×1.9135+1000×0.9426-1120=13.95(元)
当i=5%,NPV=1000×10%×(P/A, 5%,2)+1000×(P/F, 5%, 2)-1120=100×1.8594+1000×0.907-1120=-27.06(元)
(4)假设到期收益率的计息期利率为则有:NPV=1000×5%×(P/A, i, 4)+1000×(P/F, i, 4)-1020
当 i=4% , NPV=1000×5%×(P/A, 4% ,4)+1000×(P/F, 4% , 4)-1020=50×3.6299+1000×0.8548-1020=16.30(元)
当 i=5%,NPV=1000×5%×(P/A, 5% ,4)+1000×(P/F, 5% , 4)-1020=50×3.5460+1000×0.8227-1020=-20(元)
债券的报价年到期收益率=4.45%×2=8.9%
=9.1%。
(5)根据:
得i=4.35%。
(7)债券价值=1000×10%×(P/A,12%,3)+1000×(P/F,12%,3)=100×2.4018+1000×0.7118=951.98(元)
所以,当债券价格低于951.98元时,B公司才可以考虑购买。
(8)债券价值=1000×5%×(P/A,6%,6)+1000×(P/F,6%,6)=50×4.9173+1000×0.7050=950.87(元)。
所以,当债券价格低于950.87元时,B公司才可以考虑购买。
- 1 【单选题】甲公司2009年1月1日购入乙公司债券的入账价值是()。
- A 、104.5万元
- B 、100.5万元
- C 、100万元
- D 、104万元
- 2 【综合题(主观)】A公司于2009年4月1日发行公司债券一批,一面值为1 000万元,发行价格为1 060万元,3年期,票面利率为5%,每年付息一次。到期一次还本并支付最后一期利息,付息日为每年的4月1日;另发生发行费用3.43万元,实际收到发行价款1 056.57万元存入银行。A公司每年3月31日及12月31日计息。假定计提的利息通过“应付利息”科目核算。相关复利现值系数如下表所示:要求:(1)计算A公司债券实际利率r;(2)编制发行日的会计分录;(3)采用实际利率法计算有关应付债券的利息费用,并编制会计分录。
- 3 【综合题(主观)】A公司于2009年2月1日向E公司发行以自身普通股为标的的看涨期权。根据该期权合同,如果E公司行权,E公司有权以每股12元的价格从A公司购入普通股100万股。其他有关资料如下:(1)合同签订日:2009年2月1日。(2)行权日(欧式期权):2010年1月31日。(3)2010年1月31日应支付的固定行权价格12元。(4)期权合同中的普通股数量100万股。(5)2009年2月1日期权的公允价值:1 000 000元。(6)2009年12月31日期权的公允价值:700 000元。(7)2010年1月31日期权的公允价值:600 000元。(8)2010年1月31日每股市价:12.6元。要求:(1)如期权以普通股净额结算,编制A公司相关会计分录。(2)如期权以现金换普通股方式结算,编制A公司相关会计分录。
- 4 【综合题(主观)】2009年3月2日,A公司与B公司签订了一份100万元的设备买卖合同。该合同约定:A公司于3月3日向B公司签发一张金额为人民币15万元的银行承兑汇票作为定金;B公司于3月10日交付设备;A公司于B公司交付展览设备之日起3日内付清货款;任何一方违约,应当依照合同金额的20%向守约方支付违约金。3月3日,A公司向B公司签发了一张已由C银行承兑的金额为15万元的银行承兑汇票,B公司在收到该汇票后,于3月4日将其背书转让给D公司,D公司已经支付了对价。3月10日,B公司未向A公司交付设备,经A公司催告后至3月15日,B公司仍未交货,A公司遂于3月18日另行购买了设备,并通知B公司解除合同,要求B公司双倍返还定金30万元,同时支付违约金20万元。B公司收到A公司通知后未就解除合同提出异议,但不同意A公司提出的双倍返还定金和支付违约金的要求。4月5日,D公司在该汇票到期日向C银行提示付款,C银行以买卖合同已经解除为由拒绝支付票据款。2009年5月1日,A公司为更新改造生产设备向C银行贷款1500万元,借款期限为1年,A公司以自己的一套流水线提供抵押,另外,由甲公司为A公司的贷款提供保证,甲公司与C银行签订保证合同,但未明确约定保证的形式。双方约定的保证期间为“甲公司承担保证责任,直至A公司的本息还清时为止”。2010年5月1日,A公司无法清偿上述C银行的贷款,C银行向甲公司要求清偿,甲公司以应先就A公司提供的流水线拍卖价款清偿,不足的部分再由自己承担。经查,A公司与C银行订立的抵押合同和甲公司与C银行订立的保证合同中,均未约定各自的担保份额和责任承担顺序。要求:根据上述事实,结合合同法律制度的相关规定,回答下列问题。(1)A公司解除合同的主张是否符合《合同法》的规定?并说明理由。(2)A公司要求B公司双倍返还定金30万元,同时支付违约金20万元是否符合《合同法》的规定?并说明理由。(3)C银行以买卖合同已经解除为由拒绝支付票款的理由是否成立?并说明理由。(4)甲公司为A公司的借款提供保证的形式是什么?并说明理由。(5)甲公司的保证期间应如何界定?并说明理由。(6)甲公司提出先就A公司提供的抵押物清偿,不足的部分再由自己承担的的说法是否符合《物权法》的规定?并说明理由。
- 5 【单选题】某股份有限公司2009年3月发行3年期公司债券1000万元,1年期公司债券500万元。2011年2月,该公司鉴于到期债券已偿还且具备再次发行公司债券的其他条件,计划申请发行可转换公司债券。经审计确认该公司2011年1月末净资产额为6000万元。该公司此次发行可转换公司债券额最多不得超过()。
- A 、2400万元
- B 、1900万元
- C 、1400万元
- D 、900万元
- 6 【计算分析题】甲公司2010年4月8日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,4年期。筹资费率为发行价格的2%,甲公司适用的所得税税率为25%。(计算过程保留4位小数,结果保留2位小数)。要求回答下列互不相关的问题:(1)假定每年4月8日付息一次,到期按面值偿还。2010年4月8日投资者要求的到期收益率为14%,计算该债券的税后资本成本。(2)假定每年4月8日和10月8日各付息一次,到期按面值偿还。2010年4月8日投资者要求的年有效到期收益率为12.36%,计算该债券的税后资本成本。(3)假定每年4月8日付息一次,到期按面值偿还。B公司2012年4月8日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期,计算债券的到期收益率。(4)假定每年4月8日付息一次,到期按面值偿还。D公司2011年4月8日打算购入该债券并持有到期,投资者要求的到期收益率为12%,计算确定当债券价格低于什么水平时,D公司才可以考虑购买。
- 7 【简答题】A公司2007年3月4日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年期。A公司适用的所得税税率为25%。要求通过计算回答下列互不相关的几个问题:(1)假定每年3月4日付息一次,到期按面值偿还。发行价格为1060元/张,发行费用为6元/张,计算该债券的税后资本成本。(2)假定每年3月4日付息一次,到期按面值偿还。发行价格为1000元/张,假设不考虑发行费用,计算该债券的税后资本成本。(3)假定每年3月4日付息一次,到期按面值偿还。B公司2010年3月4日按每张1120元的价格购入该债券并持有到期,计算该债券的到期收益率。(4)假定每年3月4日付息一次,到期按面值偿还,投资者要求的到期收益率为12%。B公司2009年3月4日打算购入该债券并持有到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。(5)假定每年付息两次,每间隔6个月付息一次,到期按面值偿还。投资者要求的到期收益率为12.36%,B公司2009年3月4日打算购入该债券并持有至到期,计算确定当债券价格低于什么水平时,B公司才可以考虑购买。
- 8 【综合题(主观)】2009年3月4日,A公司与B公司签订一份买卖合同。合同约定:B公司应于2009年3月15日前向A公司交付1000套西服,总价款60万元;A公司应于收到货物后的3日内付清货款。2009年3月12日,B公司按照合同约定向A公司交付了1000套西服,并由A公司验收入库,但A公司因资金紧张未能按约定向B公司支付货款。经B公司多次催讨,A公司表示由于C公司拖欠其应付的货款60万元,也多次向C公司催讨而无果,导致本公司资金周转发生困难,无力支付应当付给B公司的60万元货款。后经查明,A公司与C公司的债权债务关系发生于2008年5月6日,A公司曾于2009年6月和2009年12月两次派员向C公司催讨货款,但并没有向人民法院起诉对C公司主张其到期债权。同时查明,A公司尚拖欠D公司70万元的货款也未支付。2011年3月5日,B公司以自己的名义向人民法院起诉,请求代位行使A公司对C公司的到期债权。经人民法院审理后,认定B公司的代位权成立,并判令由C公司向B公司履行清偿义务,A公司与B公司、A公司与C公司相应的债权债务关系予以消灭,诉讼费用由A公司承担。D公司得知这一事实后,认为自己也是A公司的债权人,且其债权发生于2009年2月,B公司就代位权行使的结果没有优先权,提出应与B公司平均分享由C公司偿还的60万元。对D公司的这一要求,B公司予以拒绝。要求:根据上述事实和有关法律规定,分析回答下列问题。(1)B公司主张其债权的诉讼时效是否符合法律规定?并说明理由。(2)人民法院的判决是否符合法律规定?并说明理由。(3)D公司的要求是否有法律依据?为什么?
- 9 【单选题】甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房,随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%,同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是()。
- A 、经营租赁
- B 、售后回租租赁
- C 、杠杆租赁
- D 、直接租赁
- 10 【单选题】某股份有限公司2009年3月发行3年期公司债券1000万元,1年期公司债券500万元。2011年2月,该公司鉴于到期债券已偿还且具备再次发行公司债券的其他条件,计划申请发行可转换公司债券。经审计确认该公司2011年1月末净资产额为6000万元。该公司此次发行可转换公司债券额最多不得超过()。
- A 、2400万元
- B 、1900万元
- C 、1400万元
- D 、900万元
- 下列有关每股收益列报的说法中,不正确的是()。
- 丰华公司2011年专门借款利息费用的资本化金额为()。
- 甲向乙借款1万元,借款到期后甲分文未还。在诉讼时效期间内发生的下列情形中,能够产生时效中断效果的有()。
- 下列属于税差理论观点的有()。
- 采用权益法核算时,能引起长期股权投资账面价值发生增减变动的事项有( )。
- 计算业务(2)应代扣代缴的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
- 盛德公司是一家大型餐饮企业,在全国十多个省份开设了近百家餐厅。为了适应各地消费者口味上的差别,以省为区域划分事业部,各事业部对省内菜品的开发定价、餐厅经营管理具有主导权。根据以上表述,盛德公司的战略层次划分为( )。
- 在货物未验收合格的情况下,D公司对E公司的背书转让行为是否生效?并说明理由。
- 维维公司拒绝D公司追索的理由是否成立?并说明理由。
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