- 综合题(主观)成明公司是一个高新技术公司,具有领先同业的优势。2010年每股收入10元,每股经营营运资本3元;每股净利润4元;每股净经营长期资产总投资2元;每股折旧摊销1元。该公司的β值为1.8,国库券的利率为3%,市场组合的平均收益率为8%,该企业预计投资资本中始终维持净负债占40%的比率,若预计2011年至2013年该公司销售收入进入高速增长期,增长率为10%,从2014年开始进入稳定期,每年的增长率为2%,假设该公司的净经营长期资产总投资、经营营运资本、折旧与摊销、净利润与经营收入始终保持同比例增长。要求:计算目前的股票价值。(要求中间步骤保留4位小数,计算结果保留两位小数)
扫码下载亿题库
精准题库快速提分
2011年:每股净利润=4×(1+10%)=4.4(元)每股净投资=每股净经营长期资产总投资+每股经营营运资本增加-每股折旧摊销=2×(1+10%)+[3×(1+10%) -3] -1×(1+10%)=1.4(元)每股股权净投资=每股净投资×(1-负债比例)=1.4×(1-40%)=0.84(元)2011年每股股权现金流量=每股净利润-每股股权净投资=4.4-0.84=3.56(元)2014年:每股净利润=4×(1+10%)3×(1+2%)=5.4305元每股净投资=每股净经营长期资产总投资+每股经营营运资本增加-每股折旧摊销=2.7152-1.3576+0.0799=1.4375(元)每股股权现金流量=每股净利润-每股净投资×(1-负债比例)=5.4305-1.4375×(1-40%)=4.568(元)由于该公司的净经营长期资产总投资、经营营运资本增加、折旧与摊销、净利润与经营收入始终保持同比例增长,且投资资本中始终维持负债占40%的比率,所以股权现金流量的增长率等于销售增长率2%,则:预测期每股现金流量现值合计=3.1787+3.1218+3.0661=9.3666(元)后续期每股现金流量现值=[4.568/(12%-2%)]×0.7118=32.515(元)股票价值=9.3666+32.515=41.88(元/股)
- 1 【综合题(主观)】甲公司为市属国有高新技术企业,适用的所得税税率为15%,所得税核算采用资产负债表债务法。按有关部门规定,甲公司应自2009年1月1日开始执行《企业会计准则》。甲公司按净利润的10%计提法定盈余公积,坏账准备计提比例为4%,假设税法规定,各项资产计提的减值准备均不得从应纳税所得额中扣除,实际发生的资产损失可以从应纳税所得额中扣除(计算结果保留两位小数,金额单位以万元表示)。因执行《企业会计准则》,2009年初需要调整的事项如下。 (1)2008年10月20日购买的B公司股票100万股作为短期投资,每股成本9元,2008年末市价10元,按企业会计准则应划分为交易性金融资产,按公允价值进行后续计量,并追溯调整。 (2)甲公司于2007年12月31日将一栋刚完工的建筑物对外出租,租期为5年,出租时,该建筑物的成本为2 000万元,使用年限为20年,甲公司对该建筑物采用年限平均法计提折旧,无残值(使用年限、折旧方法均与税法一致)。按企业会计准则划分为投资性房地产,采用公允价值模式计量并追溯调整,2008年末公允价值为3 000万元。按企业会计准则规定,首次执行日投资性房地产公允价值与之前固定资产账面价值之间的差额调整留存收益。 (3)2007年11月,甲公司董事会批准了一项股份支付协议。协议规定,2008年1月1日,甲公司授予200名中层以上管理人员每人1万份现金股票增值权,这些人员从2008年1月1日起必须在该公司连续服务3年,即可从2010年12月31日起根据股价的增长幅度获得现金,该增值权应在2012年12月31日之前行使完毕。2008年末甲公司估计该增值权在资产负债表日的公允价值为14元。2008年有20名管理人员离开公司,甲公司估计未来两年中还将有15名管理人员离开公司。甲公司对于该项股份支付未确认相应的负债。按相关规定,首次执行企业会计准则时,对于授予职工以现金结算的股份支付,应当按照权益工具在等待期内首次执行日之前各资产负债表日的公允价值调整期初留存收益,相应增加应付职工薪酬,假定按税法规定股份支付形成的职工薪酬不得在税前扣除。 2008年末存在的其他事项如下。 (1)2008年12月31日,甲公司应收账款余额为4 000万元,已计提坏账准备160万元。 (2)按照销售合同规定,甲公司承诺对销售的X产品提供3年免费售后服务。甲公司2008年末“预计负债一产品质量保证”贷方余额为400万元。税法规定,与产品售后服务相关的支出在实际发生时允许税前扣除。 (3)甲公司2008年1月1日以4100万元购入面值为4 000万元的4年期国债,作为持有至到期投资核算,每年1月10日付息,到期一次还本,票面利率6%,假定实际利率为5%,该国债投资在持有期间未发生减值。税法规定,国债利息收入免征所得税。(4)2008年7月开始计提折旧的一项固定资产,成本为6 000万元,使用年限为10年,净残值为零,会计处理按双倍余额递减法计提折旧,税收处理按直线法计提折旧。假定税法规定的使用年限及净残值与会计规定相同。 (5)2008年12月31日,甲公司存货的账面余额为2 600万元,存货跌价准备账面余额300万元。 2009年发生的事项如下。 (1)对于2008年授予的现金增值权在2009年末的公允价值为15元,同时2009年有10名管理人员离开公司,甲公司估计第三年还将有10名管理人员离开公司。 (2)2009年4月,甲公司自公开市场购入基金,作为可供出售金融资产核算,买价为1995万元,发生相关税费5万元,2009年12月31日该基金的公允价值为3 100万元。 (3)2009年5月,将2008年10月20日购买的B公司股票出售50万股,取得款项560万元,2009年末每股市价13元。 (4)甲公司2009年12月10日与丙公司签订合同,约定在2010年2月20日以每件0.2万元的价格向丙公司提供A产品1 000件,若不能按期交货,甲公司需要按照总价款的20%支付违约金。签订合同时产品尚未开始生产,甲公司准备生产产品时,原材料的价格突然上涨,预计生产A产品的单位成本为0.21万元,已超过合同单价。 (5)2009年投资性房地产的公允价值为2 850万元。 (6)向关联企业提供现金捐赠200万元。 (7)因违反环保法规定罚款100万元,款项尚未支付。 (8)2009年发生坏账60万元,按税法规定可以在税前扣除,年末应收账款余额为6 000万元,坏账准备余额为240万元。 (9)2009年发生产品质量保证费用350万元,确认产品质量保证费用500万元。 (10)2009年为开发一新产品发生研究开发支出共计500万元,其中300万元资本化计入无形资产成本,当年摊销50万元。税法规定企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在规定据实扣除的基础上,可按当期研究开发费用的50%加计扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的150%摊销,税法按照6年采用直线法摊销(同会计规定)。 (11)2009年年末结存存货账面余额为3 000万元,存货跌价准备账面余额为100万元。 (12)2009年甲公司利润总额为5 000万元。 其他相关资料: (1)2009年10月,甲公司接到有关部门通知,经考核甲公司多项指标不符合高新技术企业认定标准,相关部门决定自2010年1月1日起取消其高新技术企业资格,甲公司适用的所得税税率自2010年1月1日起变更为25%; (2)甲公司预计未来期间能够产生足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣暂时性差异。 要求: (1)对甲公司2009年执行《企业会计准则》涉及的交易性金融资产、投资性房地产、股份支付编制追溯调整的会计分录。 (2)编制2009年发生的事项(1)~(7)及2008年取得的持有至到期投资在2009年末计息的会计分录。 (3)确定下列表格中所列资产、负债在2009年末的账面价值和计税基础。 (4)计算2009年递延所得税资产、递延所得税负债的发生额。 (5)计算2009年应交所得税、所得税费用,编制所得税处理的会计分录。
- 2 【综合题(主观)】甲股份有限公司(以下简称“甲公司”)为高新技术企业,采用资产负债表债务法核算所得税,适用的所得税税率为15%。自20×2年1月1日起甲公司不再属于高新技术企业,根据税法规定该公司适用的所得税税率变更为25%。20×1年利润总额为400万元,该公司当年会计与税法之间的差异包括以下事项。 (1)取得国债利息收入20万元,假定税法规定国债利息免税。 (2)交易性金融资产公允价值变动收益20万元,假定税法规定交易性金融资产公允价值变动损益在以后处置该金融资产时进行纳税调整。 (3)本期计提存货跌价准备95万元,假定税法规定企业计提的存货跌价准备在实际发生时可以税前扣除。 (4)本期预计产品质量保证费用25万元,且实际发生金额10万元,假定税法规定产品质量保证费用在实际发生时可以税前扣除。 (5)20×0年年末甲公司持有的A公司股票(为可供出售金融资产)的公允价值为2 400万元,该项投资系20×0年取得,取得成本为2 000万元; 20×1年年末,甲公司持有的A公司股票的公允价值为2 100万元,假定税法规定可供出售金融资产公允价值变动损益在以后处置该金融资产时进行纳税调整。 (6)采用公允价值模式计量的投资性房地产20×0年年末公允价值为1 800万元(假定等于其成本),20×1年年末其公允价值跌至1 600万元,假定税法规定投资性房地产公允价值变动损益在以后处置该资产时进行纳税调整,假定税法规定以公允价值模式计量的投资性房地产不计提折旧。 (7)甲公司于20×0年1月1日向乙公司销售一套B设备,合同规定采用分期收款方式销售该设备,合同总价款为360万元(含安装费),该价款分3年于每年年末等额收取。B设备现销总价格为300万元(含安装费)。当日商品已发出,产品成本为210万元。实际利率为9.705%。各年年末甲公司如期收到乙公司支付的货款,并开出增值税专用发票。假定税法规定,以分期收款方式销售货物的,按照合同约定的收款日期确认收入的实现。甲公司就该事项计算得出20×1年末递延所得税负债的余额为16.41万元。 (8)应付职工薪酬的科目余额为100万元,按照税法规定允许税前扣除的金额为60万元。 (9)由于地震原因,公司通过红十字会对灾区捐赠100万元,假定税法允许该公益性捐赠全额税前扣除。假定除上述事项外,无其他差异。甲公司预计会持续盈利,各年能够获得足够的应纳税所得额用于抵扣可抵扣暂时性差异。 要求: (1)根据资料(7),分析、判断甲公司计算出的递延所得税负债余额是否正确,并说明理由。如不正确,请说明正确的处理。 (2)计算甲公司20×1年度的应纳税所得额和应交所得税。 (3)计算甲公司20×1年度的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异。 (4)计算甲公司20×1年度应确认的递延所得税资产和递延所得税负债。 (5)计算甲公司20×1年度应确认的所得税费用。 (6)编制甲公司20×1年度确认所得税费用和递延所得税资产及递延所得税负债的会计分录。
- 3 【单选题】某公司在业内一直是以技术领先和质量稳定而闻名。几年前考虑到中国市场的日益扩大和较低的工资成本等因素,遂于内地设厂。虽然这几年来产销量一直比预期的好,并且有很多产品返销国际市场,但一直困扰管理层的就是产品质量投拆一直居高不下,投拆量比本土生产时一般都高三、四倍,最高时达十多倍,这方面的成本大幅上升,这产生了( )。
- A 、预防成本
- B 、鉴定费用
- C 、内部失效成本
- D 、外部失效成本
- 4 【单选题】某公司在业内一直是以技术领先和质量稳定而闻名。几年前考虑到中国市场的日益扩大和较低的工资成本等因素,遂于内地设厂。虽然这几年来产销量一直比预期的好,并且有很多产品返销国际市场,但一直困扰管理层的就是产品质量投拆一直居高不下,投拆量比本土生产时一般都高三、四倍,最高时达十多倍,这方面的成本大幅上升,这产生了( )。
- A 、预防成本
- B 、鉴定费用
- C 、内部失效成本
- D 、外部失效成本
- 5 【单选题】某公司在业内一直是以技术领先和质量稳定而闻名。几年前考虑到中国市场的日益扩大和较低的工资成本等因素,遂于内地设厂。虽然这几年销量一直比预期的好,并且有很多产品畅销国际市场,但一直困扰管理层的就是产品质量投诉一直居高不下,投诉量比本土生产时一般都高三、四倍,最高时达十多倍,这方面的成本大幅上升,这说明该企业产生了()。
- A 、预防成本
- B 、鉴定费用
- C 、内部损失成本
- D 、外部损失成本
- 6 【单选题】 甲高新技术开发公司从公司成立到现在一直采取内部发展战略,利用自身的规模、利润、活动等资源来实现扩张。下列选项中,不属于内部发展战略缺点的是( )。
- A 、 从一开始就缺乏规模经济或经验曲线效应
- B 、 进入新市场可能要面对非常高的障碍
- C 、 可以获得协同效应
- D 、 与购买市场中现有的企业相比,在市场上增加了竞争者,可能会激化某一市场内的竞争
- 7 【单选题】 甲高新技术开发公司从公司成立到现在一直采取内部发展战略,利用自身的规模、利润、活动等资源来实现扩张。下列选项中,不属于内部发展战略缺点的是( )。
- A 、
从一开始就缺乏规模经济或经验曲线效应 - B 、
进入新市场可能要面对非常高的障碍 - C 、
可以获得协同效应 - D 、
与购买市场中现有的企业相比,在市场上增加了竞争者,可能会激化某一市场内的竞争
- 8 【单选题】蓝天公司是一家高新技术公司。目前经调查得知,市场中不存在合适的收购对象,也没有合适的企业与蓝天公司合作。面对当前环境,蓝天公司为实现发展,可能采取的发展途径是( )。
- A 、并购
- B 、合资
- C 、内部发展
- D 、功能性协议
- 9 【单选题】蓝天公司是一家高新技术公司。目前经调查得知,市场中不存在合适的收购对象,也没有合适的企业与蓝天公司合作。面对当前环境,蓝天公司为实现发展,可能采取的发展途径是()。
- A 、并购
- B 、合资
- C 、内部发展
- D 、功能性协议
- 10 【单选题】甲公司刚刚成立一年,属于高新技术企业,需要大量研发资金的投入,但研发成果具有很大不确定性。为了获得软件研发业务所需的资金,企业刚完成向机构投资者定向募集资金。根据财务风险与经营风险搭配理论,该企业属于( )。
- A 、高经营风险与高财务风险
- B 、低经营风险与高财务风险
- C 、高经营风险与低财务风险
- D 、低经营风险与低财务风险
- 下列关于长江公司本期原材料A的处理,错误的是()。
- 2012年3月,公务员刘某因机构调整、健康以及符合30年工龄等原因达到了提前退休的条件,提前15个月退休。刘某当月工资收入3400元,取得按照统一标准发放的一次性补偿60000元,则刘某当月应纳个人所得税( )。
- 下列所得中,按“工资、薪金所得”项目缴纳个人所得税的有( )。
- 在没有企业所得税的情况下,下列有关MM理论的说法正确的有( )。
- 在使命和目标的层级结构中,()的制定对于支持和完成使命至关重要。
- 关于项目的排序问题下列说法不正确的是( )。
- 根据《合伙企业法》的规定,在普通合伙企业中,当合伙企业的财产不足以清偿其债务时,下列人员中,应对合伙企业的债务承担连带责任的有()。
- 从税收法律关系的构成来看,( )是税收法律关系中最实质的东西,也是税法的灵魂。
亿题库—让考试变得更简单
已有600万用户下载