- 客观案例题
题干:某证券基金将总资金M的一部分投资于一个股票组合,这个股票组合的β值为βs,占用资金S。将剩余资金投资于股指期货,一张期货合约的价值为F,共买入N张多头合约,保证金比率为12%,股指期货占用的资金为P=F×N×12%。此外,股指期货价格相对于沪深300指数的β值为βf。
题目:假设投资组合中的股票组合的βs为1.10,股指期货的βf为1.05元。 如果基金经理想使投资组合在大盘下跌中也能获得正收益,他至少应将()的资金做空股指期货,其余资金用于购买股票组合。 - A 、11.17%
- B 、13.17%
- C 、15. 17%
- D 、18. 17%
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参考答案
【正确答案:A】
β接近于0,那么该证券的风险就很低,收益则接近于无风险收益率。假设将X%的资金做空股指期货,则投资股票的资金为1-X%,根据β计算公式,其投资组合的总β为:(1-X%)×1.10-X% /12%×1.05≈ 0,X=11.17。因此至少应将11.17%的资金做空股指期货。
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