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首页期货从业资格考试题库正文

客观案例题
题干：某金融机构进行国债期货基差空头交易。1月8日，该机构发现某国债现券的票息率为3.5%，转换因子是1.10。该机构的融资成本是3%。此时国债现券净价为99.46元，期货价格是93.25元。3月8日时，现券的净价为100.27元，期货价格是95.01元。
题目：如果该机构在3月8日时进行平仓操作，在不考虑交易成本的情况下，交易损益是（）元。
A 、0.5427
B 、1.0427
C 、1.5427
D 、2.0427

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参考答案

【正确答案：B】

基差空头策略，即卖出国债现货，买入国债期货合约，基差缩小平仓获利。国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，则初始基差=99.46-93.25×1.1= - 3.115元；平仓时基差= 100.27-95.01×1.1= - 4.241元；基差空头损益为： -3.115-（-4.241）=1.126元；该机构持有期间的损益为：持有期间的票息收益-资金成本=（3.5%-3%）×100×2/12=0.0833元，

因此该机构总的盈亏为：1.126-0.0833=1.0427元。

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