参考答案

分析对象：
本期净资产收益率-上期净资产收益率=16.8%-17.6%=-0.8%
①上期数：16%×0.5×2.2=17.6%
②替代销售净利率：14%×0.5×2.2=15.4%
③替代总资产周转率：14%×0.6×2.2=18.48%
④替代权益乘数：14%×0.6×2=16.8%
销售净利率降低对净资产收益率的影响=15.4%-17.6%=-2.2%
总资产周转率加快对净资产收益率的影响=18.48%-15.4%=3.08%
权益乘数变动对净资产收益率的影响=16.8%-18.48%=-1.68%
【思路点拨】指标的变化要按照题中给出的顺序进行，顺序不一样，结果就不一样，本题的变化顺序依次是：销售净利率、总资产周转率、权益乘数。需要注意，每一次变化都是在前面变化的基础上进行的。比如说本题中，销售净利率是最先变动的，那么销售净利率是最先替代的，在替代总资产周转率、权益乘数时，销售净利率的数据都是已经替代后的14%，在替代权益乘数时，总资产周转率的数据也是替代后的0.6。