- 计算分析题
题干:甲公司主营电池生产业务,现已研发出一种新型锂电池产品,准备投向市场。为了评价该锂电池项目,需要对其资本成本进行估计。有关资料如下:(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资,税前债务资本成本预计为7.11%。(2)目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元,票面利率6%,每年付息一次,到期一次归还本金,当前市价为1180元,马上就到付息日。(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司,乙公司的资本结构(负债/权益)为40/60,股东权益的β系数为1.5;丙公司的资本结构(负债/权益)为50/50,股东权益的β系数为1.54。证券市场线斜率为6.05%。(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%。已知:(P/A,5%,10)=7.7217,(P/F,5%,10)=0.6139(P/A,4%,10)=8.1109,(P/F,4%,10)=0.6756(P/F,10%,1)=0.9091,(P/A,10%,4)=3.1699(P/F,12%,1)=0.8929,(P/A,12%,4)=3.0373
题目:假设该项目的初始投资额为1000万元,项目寿命期为5年,寿命期各年年末的实体现金流量分别为200万元、300万元、300万元、300万元、300万元,计算该项目可以为甲公司增加的价值;
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参考答案
该项目可以为甲公司增加的价值
=该项目的净现值
=-1000+200×(P/F,10%,1)+300×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,1)
=-1000+200×0.9091+300×3.1699×0.9091
=46.35(万元)
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