2015年权益净利率-2014年权益净利率=20%-21%=-1%
2014年权益净利率=16.4%+（16.4%-8.11%）×55.5%=21%
替代净经营资产净利率：13.83%+（13.83%-8.11%）×55.5%=17%
替代税后利息率：13.83%+（13.83%-7.81%）×55.5%=17.17%
替代净财务杠杆：13.83%+（13.83%-7.81%）×1.025=20%
净经营资产净利率变动影响=17%-21%=-4%
税后利息率变动影响=17.17%-17%=0.17%
净财务杠杆变动影响=20%-17.17%=2.83%

或列表如下：

2015年权益净利率比上年降低1%，降低的主要原因：

①净经营资产净利率降低，影响权益净利率降低4%。
②税后利息率下降，影响权益净利率提高0.17%。
③净财务杠杆提高，影响权益净利率提高2.83%。