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  • 组合型选择题对于买入欧式看涨期权,一般为正值的是()。Ⅰ.GammaⅡ.Vega Ⅲ.ThetaⅣ.Delta
  • A 、Ⅰ、Ⅲ
  • B 、Ⅱ、Ⅲ
  • C 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
  • D 、Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ、Ⅳ

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参考答案

【正确答案:C】

选项C正确:本题考查的是买入看涨期权时各指标的状态:

Ⅰ项,Gamma(γ)反映期货价格对delta值的影响程度,为delta变化量与期货价格变化量之比。与delta不同,无论看涨期权或是看跌期权的gamma值均为正值。
Ⅱ项,Vega(ν):衡量标的资产价格波动率变动时,期权价格的变化幅度,是用来衡量期货价格的波动率的变化对期权价值的影响。Vega,指期权费(P)变化与标的汇率波动性(Volatility)变化的敏感性。公式为:Vega=期权价格变化/波动率的变化。当价格波动率增加或减少时,期权的价值都会增加或减少因此,看涨期权与看跌期权的Vega都是正数。
Ⅳ项,Delta值是衡量期货价格变动一个单位,是引起权利金变化的幅度。对于看涨期权来说,期货价格上涨(下跌),权利金随之上涨(下跌),二者始终保持同向变化,因此,看涨期权的⊿为正数。
Ⅲ项,Theta(θ)是用来测量时间变化对期权理论价值的影响。表示时间每经过一天,期权价值会损失多少。theta=期权价格变化/到期时间变化。在其他因素不变的情况下,不论是看涨期权还是看跌期权,到期时间越长,期权的价值越高;随着时间的经过,期权价值则不断下降。时间只能向一个方向变动,即越来越少。公式为:Theta=期权价格的变化/距离到期日时间的变化。因此按照公式计算的theta是正值。但一般用负来表示,以提醒期权持有者,时间是敌人。因此Ⅲ项错误。

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