- 简答题
题干：某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000万元,预期投产后可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有两个:(1)按11%的利率发行债券;(2)按20元/股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600万元;公司适用的所得税税率为40%;证券发行费可忽略不计。
题目： (2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股)收益无差别点(用息税前利润表示)。
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参考答案（2）债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点：[（EBIT－300－4000×11%）×（1－40%）]/800＝[（EBIT－300）×（1－40%）]/1000，EBIT＝2500（万元）。
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- B 、0.0358
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- B 、10.43%
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- A 、5%
- B 、5.39%
- C 、5.68%
- D 、10.34%
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