- 计算分析题
题干：甲公司是一家制造业上市公司，当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权；欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权的价格为6元，看跌期权的价格为4元，两种期权执行价格均为50元，到期时间均为6个月，现有四种投资方案：保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。【要求】
题目：投资者希望净收益限定在有限区间内，请问应该选择哪种投资方案？如何构建该种投资方案？假设6个月后股价下降20%，计算该种投资方案的净损益为多少？（注：不考虑期权价格和股价的时间价值）。
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参考答案应该采取的是抛补性看涨期权抛补性看涨期权是指购买一股股票，同时出售该股票的一股看涨期权。
股票净收入=40X (1+20%) =48（元）
空头看涨期权净收入=-(48-40) =-8（元）
组合净收入=48+ (-8) =40（元）
组合净损益=40-40+5=5 （元）
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