- 综合题（主观）
题干：【综合题5】相对价值评估法与基本财务比率、可持续增长率的综合A公司属于制造业企业，本年度财务报表的有关数据如下：[1479201704221-image/0396.jpg]
题目：假设A公司在今后可以维持本年的经营效率和财务政策，且不增发股票，请依次回答下列问题：①下年的预期销售增长率是多少？②今后的预期股利增长率是多少？③假设A公司本年末的股价是20元/股，证券市场处于均衡状态，则股权资本成本是多少？
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参考答案①预期销售增长率：
可持续增长率
营业净利率×期末总资产周=
=
=2.04%
②预期股利增长率=2.04%
③目前股利=250/100=2.5（元/股）
股权资本成本=下期股利/当前股价+股利增长率=
+2.04%=14.80%
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- A 、10%
- B 、11.25%
- C 、12.38%
- D 、11.38%
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- A 、10%
- B 、11.25%
- C 、12.38%
- D 、11.38%
- 7 【计算分析题】假设A公司在今后可以维持2015年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题：①2016年的预期销售增长率是多少？②今后的预期股利增长率是多少？③假设A公司2015年年末的股价是30元，股东期望的报酬率是多少？④假设资本市场是完善的，A公司可以按2015年的平均利率水平在需要时取得借款，其加权平均资本成本是多少（资本结构权重以账面价值为基础）？
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- A 、10％
- B 、11.25％
- C 、12.38％
- D 、11.38％
- 9 【计算分析题】假设A公司在今后可以维持2019年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。则2019年的可持续增长率是多少？
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- A 、12.56%
- B 、12.01%
- C 、12.48%
- D 、14.48%
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