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参考答案(1)税前加权平均资本成本=1/(1+0.5)×10%+0.5/(1+0.5)×6%=8.67%该公司的无负债企业价值=400/(8.67%-4%)=8565.31(万元)
(2)考虑所得税时企业的股权资本成本=8.67%+(8.67%-6%)×0.5×(1-25%)=9.67%税后加权平均资本成本=1/(1+0.5)×9.67%+0.5/(1+0.5)×6%×(1-25%)=7.95%该公司包括债务利息抵税的企业价值=400/(7.95%-4%)=10126.58(万元)
(3)该公司的债务利息抵税的价值=10126.58-8565.31=1561.27(万元)
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