- 计算分析题
题干:资料:A公司2015年度的主要财务数据如下:[9787514167160-image/9787514167160-003-001.jpg]
题目:假设A公司2016年的计划销售增长率为35%,请回答下列互不关联的问题:①如果不打算从外部筹集权益资本,并保持2015年的财务政策和期末总资产周转率,营业净利率应达到多少?②如果想保持2015年的经营效率和财务政策不变,需要从外部筹集多少股权资本?
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参考答案
本题的主要考核点是可持续增长率的计算和应用。
①营业净利率的计算:设营业净利率为r,则:35% = ( r×50%×2 × 4 ) ÷ (1 - r × 50% × 2×4)
求得:r = 6.48%
②筹集外部权益资本的计算:
下期预计营业收入=营业收入× (1+计划销售增长率)=10000 × ( 1 + 35% ) = 13500(万元)
总资产=营业收入/资产周转率=13500/4 =3375 (万元)
期末股东权益=总资产/权益乘数=总资产×(权益/资产)=3375×50% =1687.5 (万元)
期初股东权益=1250万元
本期留存收益=计划营业收入×营业净利率×利润留存率=13500 × 4. 69% ×50% = 316.58(万元)
需要筹集外部权益资本=期末股东权益-期初股东权益-本期留存收益=1687. 5 - 1250 - 316. 58 = 120. 92 (万元)。
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