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参考答案【正确答案：A,D】
估计市场收益率最常见的方法是进行历史数据分析。在分析时会碰到两个问题：
（1）选择时间跨度，由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度（其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期）。所以选项A的表述正确，选项B的表述不正确。
（2）权益市场平均收益率选择算术平均数还是几何平均数。两种方法算出的风险溢价有很大的差异。由于几何平均数的计算考虑了复合平均，能更好地预测长期的平均风险溢价，因此多数人倾向于采用几何平均法。所以选项C的表述不正确，选项D的表述正确。
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- B 、应选择较长时间的数据计算权益市场平均收益率,其中需要剔除经济衰退时期
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- B 、如果公司风险特征有重大变化时，应当使用变化后的年份作为预测期长度
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