- 多选题甲股票当前市价 20 元，市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，执行价格均为 18 元。下列说法中，正确的有（ ）。
- A 、看涨期权处于实值状态
- B 、看跌期权处于虚值状态
- C 、看涨期权时间溢价大于 0
- D 、看跌期权时间溢价小于 0
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参考答案【正确答案：A,B,C】
对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时，该期权处于实值状态，选项 A 正确。对于看跌期权来说，标的资产的现行市价高于执行价格时，该期权处于虚值状态。选项 B正确。期权的时间溢价是一种等待的价值，只要未到期，时间溢价就是大于 0 的。选项C正确，选项 D 错误。
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(3)根据甲股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4，年复利收益率的标准差为0.5；(4)甲股票要求的必要报酬率为15%，证券市场线斜率为5.5%，如果市场组合要求的收益率提高1个百分点，则甲股票要求的必要报酬率提高2个百分点；(5)1元的连续复利终值如下：
要求：(1)确定年无风险利率；(2)若年收益率的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格；(3)利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格(按照名义利率折算)；(4)某投资者同时购入甲股票的1份看跌期权和1份看涨期权，判断采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。
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要求：(1)投资者甲以当前市价购入1股F股票,同时购入F股票的1股看跌期权,判断甲采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益;(2)投资者乙以当前市价购入1股F股票,同时出售1股F股票的看涨期权,判断乙采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益;(3)投资者丙以当前市价同时购入F股票的1股看涨期权和1股看跌期权,判断丙采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
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(3)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4;(4)无风险年利率4%;(5)1元的连续复利终值如下：
要求：(1)若年收益的标准不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格;(2)利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格;(3)投资者甲以当前市价购入1股D股票,同时购入D股票的1份看跌期权,判断甲采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
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- B 、1
- C 、4
- D 、5
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（3）根据甲股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4，年复利收益率的标准差为0.5； （4）甲股票要求的必要报酬率为15%，证券市场线斜率为5.5%，如果市场组合要求的收益率提高1个百分点，则甲股票要求的必要报酬率提高2个百分点； （5）1元的连续复利终值如下： 
、确定年无风险利率。 、若年收益率的标准差不变，利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格。 、某投资者同时购入甲股票的1份看跌期权和1份看涨期权，判断采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。 、利用看涨期权－看跌期权平价定理确定看跌期权价格（按照名义利率折算）。
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- A 、看涨期权处于实值状态
- B 、看涨期权时间溢价大于0
- C 、看跌期权处于虚值状态
- D 、看跌期权时间溢价小于0
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- D 、0
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