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参考答案
(1)空头对敲策略对于预计市场价格将相对比较稳定的投资者非常有用。所以,投资者预期未来股价相对比较稳定。
(2)保护性看跌期权是指购买1股股票,同时购买该股票的1股看跌期权。
该组合的净损益:
6个月到期时股票价格=40×(1-50%)=20(元)
股票净损益=20-40=-20(元)
期权净损益=40-20-3=17(元)
组合净损益=-20+17=3(元)
特点:
保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益,最低净收入为执行价格,最低净损益为执行价格减初始成本。
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