- 多选题下列关于资本资产定价原理的说法中,正确的有( )。
- A 、股票的预期收益率与B值线性正相关
- B 、无风险资产的B值为零
- C 、资本资产定价原理既适用于单个证券,同时也适用于投资组合
- D 、市场组合的B值为1
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参考答案
【正确答案:A,B,C,D】
本题的主要考核点是资本资产定价模型。由上式可知,股票的预期收益率K,与p值线性关系数为1,所以,市场组合相对于它自己的β值为1。资本资产定价原理既适用于单个证券,同时也适用于投资组合。
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- C 、 在其他条件相同时,财务杠杆较高的公司β较大
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- A 、通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
- B 、公司三年前发行了较大规模的公司债券,估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
- C 、金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
- D 、为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率
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- A 、通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
- B 、公司三年前发行了较大规模的公司债券,估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算
- C 、金融危机导致过去两年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
- D 、贝塔值的关键驱动因素有两个:经营杠杆和财务杠杆
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