- 计算分析题
题干：甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型锂电池产品，准备投向市场。为了评价该锂电池项目，需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：（1）该锂电池项目拟按照资本结构（负债／权益）30／70进行筹资，税前债务资本成本预计为9％。（2）目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券。该债券面值为1000元，票面利率6％，每年付息一次，到期一次归还本金，当前市价为1120元，刚过付息日。（3）锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构（负债／权益）为40／60，股东权益的β系数为1.5；丙公司的资本结构（负债／权益）为50／50，股东权益的β系数为1.54。权益市场风险溢价为7％。（4）甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25％。
题目：计算无风险利率。
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参考答案设无风险利率为i，则1120=1000×6％×（P／A，i，10）+1000×（P／F，i,10）
设利率为4％
1000×6％×（P／A，4％，10）+1000×（P／F，4％，10）=60×8.1109+1000×0.6756=1162.25
设利率为5％
1000×6％×（P／A，5％，10）+1000×（P／F，5％，10）=60×7.7217+1000×0.6139=1077.2
（i-4％）／（5％-4％）=（1120-1162.25）／（1077.2-1162.25）
所以无风险利率i=4.5％
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