参考答案

本题的主要考核点是企业实体价值和企业股权价值的计算。
①根据实体现金流量计算该公司实体价值：

=245×（P/F, 10% , 1 ）+278.75×（P/F,10% , 2 ）+248.5×（P/F, 10%, 3）+261.75×（P/F, 10% , 4）+217.5×（P/F,
10% , 5）=245×0.9091+278.75×0.8264+248.5×0.7513+261.75×0.6830+217.5×0.6209+3770×0.6209=3294.4006 （万元）
②根据股权现金流量计算该公司股权价值：
=264×（P/F, 12% , 1 ）+294.75×（P/F,12% , 2）+285.5625×（P/F, 12% , 3）+245.8125×（P/F, 12% , 4）+243.75×（P/
=264×0.8929+294.75×0.7972+285.5625×0.7118+245.8125×0.6355+243.75×0.5674+3168.75×0.5674=2766.4300 （万元）。